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財務舞弊原理和識別

課程背景：
近年來，上市公司各種舞弊行為層出不窮，不時有企業(yè)落網：瑞幸、康美藥業(yè)、欣泰電氣、九好集團、萬福生科……，給投資者以及資本市場的發(fā)展帶來了嚴重的負面效應。利益不絕，造假不盡，識別財務舞弊跡象是投資者、相關從業(yè)者一項重要的防雷傍身技能。
但我們的時間和精力是有限的，在沒有相關指引的情況下，泛泛的分析往往是缺乏效率和效果的。本課程講授了財務舞弊的原理，快速識別財務舞弊的高風險場景和預警信號，并通過“舞弊恒等式”的指引來定位舞弊，有助于我們在財務分析中更加有效地發(fā)現(xiàn)舞弊跡象。
課程收益： 
通過本課程的學習使學員能夠：
1.了解財務舞弊的原理和常用方法
2.建立財務舞弊預警信號體系
3.提升財務數(shù)字的風險敏感度
課程對象： 
投資者；投資分析、信貸管理、行業(yè)研究、風控管理等相關金融從業(yè)人士
授課方式：
講授、案例教學、研討互動、現(xiàn)場演練

課程大綱：
模塊一 導入：財務舞弊高風險領域
1.業(yè)務特征
1)上下游：交易對手難證實或不規(guī)范
2)資金：資金流動痕跡難追蹤
3)流程：業(yè)務流程標準化程度不高，難以驗證
2.集團架構
1)股權多層次
2)業(yè)務多元化
3.管理層風格
1)激進擴張策略
2)股權激勵和業(yè)績承諾的壓力

模塊二 原理：舞弊恒等式
1.舞弊恒等式：虛增利潤=虛增資產或虛減負債
1)虛增資產
貨幣資金：大余額，警惕資金受限
案例：互聯(lián)網信息服務——“九好集團”
應收賬款：經銷商網絡復雜、海外客戶
案例：設備制造——“欣泰電氣”
案例：建筑裝飾——“雅百特”
存貨：存貨的數(shù)量和價值難以評估
案例：農業(yè)——“獐XX”
案例：材料——“豫XXX”
在建工程/固定資產：大型建設項目
案例： 農業(yè)和食品加工——“輝山乳業(yè)”
股權投資：高溢價收購
資產權利受限：資產擔保體外借款
2)虛減負債
隱藏借款：案例“九好集團”
2.異常指標
1)毛利率和費用率：較同行過于“優(yōu)秀”
2)現(xiàn)金周期（應收賬款周轉天數(shù)+存貨周轉天數(shù)-應付賬款周轉天數(shù)）：周轉異常
3)固定資產周轉天數(shù)：產能和利用率與業(yè)績表現(xiàn)不配比
4)資產資本匹配：大存大貸
5)關聯(lián)交易：突擊、異常、大額交易

模塊三 演練：舞弊案例研討
1.康美藥業(yè)——業(yè)績“亮眼”，大存大貸
2.綠大地——空殼公司，無中生有
3.萬福生科——現(xiàn)金結算，資金體外循環(huán)

財務舞弊原理和識別