從“硬科技”標(biāo)簽到上市通行證：研發(fā)管理為何是科創(chuàng)板企業(yè)的必答題？
在科技創(chuàng)新驅(qū)動經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的大背景下，科創(chuàng)板自設(shè)立以來便被賦予“服務(wù)科技型、創(chuàng)新型企業(yè)”的使命。截至2025年，已有超500家企業(yè)登陸科創(chuàng)板，這些企業(yè)的共同特征是：以核心技術(shù)為壁壘，以持續(xù)研發(fā)為動力。但鮮為人知的是，在“高研發(fā)投入”“強(qiáng)技術(shù)壁壘”等顯性標(biāo)簽背后，一套科學(xué)、合規(guī)、高效的研發(fā)管理體系，正成為企業(yè)叩開科創(chuàng)板大門的“隱形通行證”。
上交所發(fā)布的《科創(chuàng)板企業(yè)發(fā)行上市申報及推薦暫行規(guī)定》明確提出，企業(yè)需滿足“4+5”科創(chuàng)屬性評價指標(biāo)，其中不僅包含“最近三年研發(fā)投入占比5%以上”“研發(fā)投入累計6000萬元以上”等量化要求，更新增“研發(fā)人員占比超過10%”的硬性指標(biāo)。這意味著，監(jiān)管層對研發(fā)能力的考核已從“投入金額”延伸至“人才結(jié)構(gòu)”，從“結(jié)果呈現(xiàn)”深入到“過程管理”。對于籌備上市的企業(yè)而言，研發(fā)管理不再是單純的內(nèi)部事務(wù)，而是直接關(guān)系上市進(jìn)程的核心環(huán)節(jié)。
研發(fā)管理漏洞：那些倒在科創(chuàng)板門前的“前車之鑒”
近年來，多家企業(yè)因研發(fā)管理問題折戟科創(chuàng)板，其中南京軒凱生物的案例頗具警示意義。在上市申請過程中，監(jiān)管部門通過現(xiàn)場督導(dǎo)發(fā)現(xiàn)，該公司存在研發(fā)事項調(diào)整不規(guī)范、研發(fā)費用歸集不準(zhǔn)確等問題，最終導(dǎo)致公司及兩名高管被監(jiān)管警示。這一事件暴露出部分企業(yè)在研發(fā)管理中存在的典型漏洞：
- 內(nèi)控體系缺失：部分企業(yè)未建立覆蓋研發(fā)全流程的內(nèi)部控制制度，從項目立項、預(yù)算審批到成果驗收均缺乏規(guī)范流程，導(dǎo)致研發(fā)數(shù)據(jù)隨意調(diào)整、費用歸集混亂。
- 研發(fā)與財務(wù)“兩張皮”：研發(fā)部門與財務(wù)部門協(xié)同不足，研發(fā)活動的實際開展情況與財務(wù)核算脫節(jié)，例如將非研發(fā)人員工資、與項目無關(guān)的材料費用計入研發(fā)支出，導(dǎo)致研發(fā)投入數(shù)據(jù)失真。
- 核心人員管理粗放：對核心技術(shù)人員的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)模糊，未建立有效的激勵約束機(jī)制，部分企業(yè)甚至存在核心技術(shù)人員頻繁離職的情況，直接影響監(jiān)管對企業(yè)技術(shù)穩(wěn)定性的判斷。
這些問題不僅可能導(dǎo)致上市申請被否，更會損害企業(yè)的市場信譽。正如畢馬威在相關(guān)報告中指出的：“許多企業(yè)在上市籌備期才發(fā)現(xiàn)，自身研發(fā)管理水平與監(jiān)管要求存在顯著差距，臨時‘補漏’往往難以通過嚴(yán)格審核。”
從“合規(guī)達(dá)標(biāo)”到“價值創(chuàng)造”：構(gòu)建科創(chuàng)板適配的研發(fā)管理體系
要突破科創(chuàng)板的研發(fā)管理門檻，企業(yè)需從“被動合規(guī)”轉(zhuǎn)向“主動建設(shè)”，圍繞“制度、流程、數(shù)據(jù)、人才”四大維度構(gòu)建全鏈條管理體系。
一、制度先行：建立研發(fā)全流程內(nèi)控機(jī)制
上交所明確要求，發(fā)行人需建立嚴(yán)謹(jǐn)、完備的研發(fā)內(nèi)部控制體系。這意味著企業(yè)需從制度層面規(guī)范研發(fā)活動的每一個環(huán)節(jié)：
- 立項階段：制定科學(xué)的項目評審標(biāo)準(zhǔn)，明確立項審批權(quán)限，確保研發(fā)方向與企業(yè)戰(zhàn)略一致。例如，設(shè)立由技術(shù)、市場、財務(wù)等多部門組成的評審委員會，對項目的技術(shù)可行性、市場前景、預(yù)算合理性進(jìn)行綜合評估。
- 執(zhí)行階段：建立研發(fā)進(jìn)度跟蹤機(jī)制，定期記錄實驗數(shù)據(jù)、費用支出及人員投入，確保研發(fā)過程可追溯。某成功上市的半導(dǎo)體企業(yè)便采用“研發(fā)日志+系統(tǒng)留痕”的方式，每個項目組每日更新進(jìn)展，財務(wù)部門同步核對費用，有效避免了數(shù)據(jù)篡改風(fēng)險。
- 結(jié)題階段：規(guī)范成果驗收流程，明確知識產(chǎn)權(quán)歸屬，對研發(fā)成果的轉(zhuǎn)化效益進(jìn)行評估。例如，將專利申請數(shù)量、技術(shù)轉(zhuǎn)化收入等指標(biāo)納入結(jié)題考核，推動研發(fā)與商業(yè)化的銜接。
二、數(shù)據(jù)為王：精準(zhǔn)核算研發(fā)投入與費用
研發(fā)投入的準(zhǔn)確性是監(jiān)管核查的重點。企業(yè)需區(qū)分自主研發(fā)、受托研發(fā)、委外研發(fā)等不同類型，建立對應(yīng)的核算規(guī)則：
- 自主研發(fā)：重點關(guān)注人員工資、材料消耗、設(shè)備折舊的歸集。例如，為研發(fā)人員設(shè)置獨立的工時記錄系統(tǒng)，按實際參與項目的時間比例分?jǐn)偣べY；對研發(fā)專用材料實行“領(lǐng)用-消耗-結(jié)存”閉環(huán)管理，避免與生產(chǎn)材料混用。
- 受托研發(fā)：需明確合同中“技術(shù)所有權(quán)”“風(fēng)險承擔(dān)”等條款，將受托研發(fā)收入與成本單獨核算，避免與自主研發(fā)數(shù)據(jù)混淆。
- 委外研發(fā)：核查合作方的技術(shù)能力，保留委外合同、付款憑證及成果驗收記錄，確保委外費用與研發(fā)目標(biāo)直接相關(guān)，防止通過關(guān)聯(lián)交易虛增研發(fā)投入。
某生物醫(yī)藥企業(yè)的經(jīng)驗值得借鑒：其通過ERP系統(tǒng)將研發(fā)項目與會計科目一一對應(yīng)，每筆研發(fā)支出均需關(guān)聯(lián)具體項目編號，財務(wù)部門每月與研發(fā)部門對賬，確保數(shù)據(jù)口徑一致。
三、人才為本：強(qiáng)化核心技術(shù)人員管理
研發(fā)人員占比超10%的硬性指標(biāo)，凸顯了人才在科創(chuàng)屬性評價中的核心地位。企業(yè)需從“引進(jìn)、培養(yǎng)、留存”三方面發(fā)力：
- 明確認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)：結(jié)合崗位職責(zé)、技術(shù)貢獻(xiàn)、參與核心項目情況等維度，制定核心技術(shù)人員認(rèn)定清單，并在招股書中詳細(xì)披露其教育背景、工作經(jīng)歷及技術(shù)成果。
- 完善激勵機(jī)制：通過股權(quán)激勵、項目分紅、職稱晉升等方式，增強(qiáng)核心技術(shù)人員的歸屬感。某科創(chuàng)板上市公司曾對核心技術(shù)團(tuán)隊實施“分期行權(quán)”的股權(quán)激勵計劃，約定服務(wù)滿3年方可解鎖全部股權(quán)，有效穩(wěn)定了技術(shù)團(tuán)隊。
- 建立備份機(jī)制：針對關(guān)鍵技術(shù)崗位，培養(yǎng)2-3名后備人員，通過項目協(xié)作、聯(lián)合攻關(guān)等方式實現(xiàn)技術(shù)知識共享，降低核心人員離職帶來的風(fēng)險。
研發(fā)管理的“長期主義”：從上市門檻到創(chuàng)新引擎
對企業(yè)而言，研發(fā)管理的意義遠(yuǎn)不止于滿足上市要求。完善的研發(fā)管理體系，能夠幫助企業(yè)實現(xiàn)“三個升級”：
- 效率升級：通過流程規(guī)范化減少重復(fù)勞動，通過數(shù)據(jù)透明化優(yōu)化資源配置，縮短研發(fā)周期，降低試錯成本。
- 質(zhì)量升級：嚴(yán)格的過程管控確保研發(fā)數(shù)據(jù)真實可靠，為技術(shù)迭代提供準(zhǔn)確依據(jù)，提升核心技術(shù)的市場競爭力。
- 價值升級：將研發(fā)成果與知識產(chǎn)權(quán)管理、商業(yè)化落地緊密結(jié)合，推動技術(shù)優(yōu)勢向市場優(yōu)勢轉(zhuǎn)化，形成“研發(fā)-轉(zhuǎn)化-再研發(fā)”的良性循環(huán)。
正如某科創(chuàng)板上市公司高管所言：“上市只是起點，我們更希望通過研發(fā)管理的優(yōu)化，讓企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新的賽道上跑得更穩(wěn)、更遠(yuǎn)?！?/p>
結(jié)語：研發(fā)管理是“必做題”，更是“加分項”
在科創(chuàng)板的審核邏輯中，“科創(chuàng)屬性”不僅是技術(shù)指標(biāo)的堆砌，更是企業(yè)創(chuàng)新能力的系統(tǒng)性體現(xiàn)。而研發(fā)管理作為連接“技術(shù)投入”與“創(chuàng)新產(chǎn)出”的關(guān)鍵樞紐，既是企業(yè)跨越上市門檻的“必做題”，也是打造長期競爭力的“加分項”。對于籌備上市的企業(yè)而言，提前規(guī)劃研發(fā)管理體系，將合規(guī)要求內(nèi)化為管理習(xí)慣，將過程管控轉(zhuǎn)化為創(chuàng)新動力，方能在科創(chuàng)板的舞臺上走得更穩(wěn)、站得更久。
轉(zhuǎn)載：http://www.yniwn.cn/zixun_detail/523981.html