企業(yè)在首次公開上市（IPO）的道路上會面臨數(shù)百個關(guān)鍵問題，特別是在中國當(dāng)前的特殊環(huán)境下，民營企業(yè)往往會遇到財務(wù)、稅務(wù)、法律、公司治理以及歷史遺留問題等方面的挑戰(zhàn)。這些問題的后期處理難度往往較大，企業(yè)在完成前期評估的基礎(chǔ)上，需要在上市財務(wù)顧問的協(xié)助下有計劃、有步驟地預(yù)先解決一些問題，這樣可以增強保薦人、策略股東、其他中介機構(gòu)以及監(jiān)管層對公司的信心。
一旦企業(yè)確定了上市目標，就進入了實質(zhì)性的外部工作階段，主要包括選聘相關(guān)中介機構(gòu)、進行股份制改造、審計和法律調(diào)查、券商輔導(dǎo)、發(fā)行申報、發(fā)行及上市等。由于上市工作涉及五六個外部中介服務(wù)機構(gòu)及數(shù)十人的團隊協(xié)同工作，組織協(xié)調(diào)工作顯得尤為重要。
關(guān)于企業(yè)上市輔導(dǎo)期的問題，它實際上是由大型券商幫助公司進行組織結(jié)構(gòu)的梳理、財務(wù)公開、法人資格審核，以及建立一個符合證券市場的規(guī)則咨詢的過程。輔導(dǎo)期的工作從一開始就深入到企業(yè)之中，具體工作包括但不限于以下內(nèi)容：
1. 對企業(yè)上市過程的全面輔導(dǎo)，包括選擇目標公司并獲取其信任。
2. 幫助起草上市建議計劃書并獲得董事會的批準。
3. 財務(wù)整合和資產(chǎn)重組（包括不良資產(chǎn)處理）。
4. 設(shè)立海外離岸公司、聆訊、路演、掛牌等一系列環(huán)節(jié)的全程參與。
上市參與機構(gòu)也扮演著重要角色，包括保薦人及其組織、國際會計師事務(wù)所、國際評估機構(gòu)、審計師、主副承銷商、公共關(guān)系團隊、印刷商、境內(nèi)外律師以及全球協(xié)調(diào)人等。輔導(dǎo)期的全程參與需要與這些眾多機構(gòu)合作，并在全球范圍內(nèi)進行評估，為投資人選擇合適的上市時間。
至于公司上市輔導(dǎo)的主要工作，它是指有關(guān)機構(gòu)對擬發(fā)行股票的股份有限公司進行的規(guī)范化培訓(xùn)、輔導(dǎo)與監(jiān)督。發(fā)行與上市輔導(dǎo)機構(gòu)通常由符合條件的證券經(jīng)營機構(gòu)擔(dān)任，原則上應(yīng)與代理該公司股票發(fā)行的主承銷商為同一證券經(jīng)營機構(gòu)。
在上市輔導(dǎo)過程中，保薦機構(gòu)扮演著重要角色。它們主要負責(zé)以下工作：協(xié)助企業(yè)擬定改制重組方案和設(shè)立股份公司；根據(jù)《保薦人盡職調(diào)查工作準則》的要求對公司進行盡職調(diào)查；對公司主要人員進行輔導(dǎo)和專業(yè)培訓(xùn)，幫助其了解與股票發(fā)行上市有關(guān)的法律法規(guī)；幫助發(fā)行人完善組織結(jié)構(gòu)和內(nèi)部管理，規(guī)范企業(yè)行為等。
一、關(guān)于企業(yè)股份制改組和其他資產(chǎn)評估情形
關(guān)于企業(yè)改制上市如何選擇合適的中介機構(gòu)，是一項至關(guān)重要的任務(wù)。根據(jù)《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國證券法》等相關(guān)法律法規(guī)，企業(yè)在公開發(fā)行股票并上市過程中，必須聯(lián)手有資格的證券公司、會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所及評估師事務(wù)所等專業(yè)機構(gòu)，共同出具相關(guān)意見，構(gòu)成發(fā)行上市申報材料的核心部分。
二、選擇中介機構(gòu)的必要性和重要性
上市的成功與否，以及上市的進程快慢，不僅取決于企業(yè)自身的素質(zhì)，包括盈利能力、行業(yè)地位、規(guī)范運作等方面，還取決于中介機構(gòu)的專業(yè)能力和服務(wù)態(tài)度、重視程度。中介機構(gòu)的選擇對于上市工作而言，就像鐵路的鐵軌，與企業(yè)自身情況共同構(gòu)成完整的鐵路，缺一不可。選擇到“合適”的中介機構(gòu)是企業(yè)改制上市過程中最為關(guān)鍵的一步。
三、關(guān)于上市的概念及企業(yè)為何要選擇上市
上市是指股份有限公司在證券交易所公開發(fā)行股票后，進行公開交易。上市可以為企業(yè)解決發(fā)展所需的資金問題，提供穩(wěn)定的長期融資渠道，形成良性的資金循環(huán)。成為公眾公司可以提升企業(yè)的知名度和聲譽，更易獲得信貸、吸引人才。上市還可以支持企業(yè)更高速地成長，對抗同行業(yè)競爭對手，增強企業(yè)的安全性和政治影響力。
四、關(guān)于IPO及大盤股IPO的概念
IPO即首次公開募股，是指公司首次向社會公眾公開招股的發(fā)行方式。大盤股通常是藍籌股，具有穩(wěn)定的盈余記錄、能定期分派較優(yōu)厚的股息，被公認為業(yè)績優(yōu)良的公司股票。藍籌股具有強大的經(jīng)濟地位、穩(wěn)定增長的特性，是投資者追求的穩(wěn)定收益投資對象。
五、關(guān)于上市辦的含義及企業(yè)上市輔導(dǎo)期
上市辦是指專門成立的部門，為準備上市企業(yè)提供溝通服務(wù)、信息，協(xié)調(diào)處理從籌備到上市的“疑難雜癥”，目標是幫助有能力上市的企業(yè)成功上市。在企業(yè)上市輔導(dǎo)期，保薦機構(gòu)需要對發(fā)行人進行輔導(dǎo)，遵循勤勉盡責(zé)、誠實守信的原則，認真履行審慎核查和輔導(dǎo)義務(wù)，確保發(fā)行保薦書的真實性、準確性、完整性。為了保障股票發(fā)行核準制的實施，提高首次公開發(fā)行股票公司的素質(zhì)及規(guī)范運作的水平，保證從事輔導(dǎo)工作的保薦機構(gòu)（保薦人）在首次公開發(fā)行股票過程中依法履行職責(zé)，中國證監(jiān)會分別于2006年5月、2008年12月實施了《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》和《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》。
《證券發(fā)行上市保薦制度暫行辦法》（證監(jiān)會令第18號）、《首次公開發(fā)行股票輔導(dǎo)工作辦法》（證監(jiān)發(fā)2001125號）已經(jīng)廢止。上市輔導(dǎo)期至少一年的規(guī)定已經(jīng)失效。
2009年6月14日期開始施行的《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》將上市輔導(dǎo)期至少一年的限制性規(guī)定去掉，不再對上市輔導(dǎo)期時間做硬性規(guī)定。
轉(zhuǎn)載：http://www.yniwn.cn/zixun_detail/137610.html